研报掘金丨长江证券:维持徐工机械“买入”评级,行业上行趋势明确
长江证券研报指出,徐工机械(000425.SZ)24年实现归母净利润59.76亿元,同比+12.20%;25Q1实现归母净利润20.22亿元,同比+26.37%。受益挖机内销超预期及非挖修复,25Q1公司境内业务收入或有所回暖。25Q1来看,我国挖机行业内销量同比+38%,实现超预期增长,公司挖机业务收入增长或有所提速;同时,内销从挖机向非挖由点到面修复,如25Q1 我国履带起重机、随车起重机行业内销量已实现同比转正,预计公司Q1国内起重机械、混凝土机械业务收入相比24年有所改善。展望后续,国内工程机械行业有望从挖机向非挖设备陆续修复,行业上行趋势明确,公司内销收入有望持续回暖;公司海外布局拓展全面,份额提升趋势不变。同时,公司矿山机械等新兴板块有望持续贡献新增长极。维持“买入”评级。
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