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大行评级丨摩根大通:汇丰首季业绩超预期 预期短期内股价可能波动
格隆汇 04-30 10:38
摩根大通发表研报指,汇丰控股第一季度业绩超出预期。当中,收入分别超出市场及摩通预期6%及8%,主要因财富管理及交易银行业务推动的非利息收入强劲增长;净利息收入大致符合预期;营运费用较市场及摩通预测低4%及3%;减值费用符合市场预测,但低于摩通预期;税前净利润分别超出市场及摩通预期15%及24%。摩通表示,汇控的压力情境较其分析温和,估计收入潜在下行风险可达9%,额外预期信贷损失(ECL)将为5亿美元。仅看第一季度业绩,市场应上调对汇控的盈利预测,但随着市场预测开始将下行情境纳入基准预估,预计未来数周市场预期将下调。摩通亦指,汇控股价自特朗普公布对等关税后已收复跌幅,但认为下行情境尚未反映在汇控的股价中,短期内股价可能波动,维持“增持”评级。
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