大行评级丨美银:上调江西铜业目标价至10港元 上调今年税后纯利预测
美银证券发表研究报吿指,江西铜业股份今年首季纯利按年升14%,按季跌1%,至19.5亿元,胜预期,收入按年跌9%至1,120亿元。该行认为,首季业绩受惠于合约加工费(TC)占比高、副产品价格较好,以及潜在的销量增长。公司指引今年的阴极铜(Copper Cathode)产量237万吨、金产量达139吨、银产量至1,243吨,以及硫酸铜产量653万吨。该行指,基于硫酸铜价格上升,将H股今年税后纯利预测上调26%至43亿港元,将H股目标价由9港元升至10港元,重申“跑输大市”评级。该行指,虽然公司短期盈利下行潜力有限,逾90%为长期合约,不过今年长期合约价格为每吨23美元(去年为每吨80美元),所以料盈利会受到影响。
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