大行评级丨大摩:调低国泰航空目标价至10港元,关注关税战影响
摩根士丹利调低国泰航空(0293.HK)目标价13.8%,由11.6港元下调至10港元,维持“与大市同步”评级。最牛及最熊目标价亦调低至13.9港元及6.5港元,减幅分别为8%及11%。大摩同时调低国泰今明两年盈利预测分别1.4%及8%,反映货运业务收益率预期下调,未有显著调低盈测,因该集团在香港市场的定价能力和受惠燃料价格下跌,预期今年资本支出低,令自由现金流将保持健康。不过,货运和客运盈利面对下行风险,尤其是北美航线。如果中美贸易因关税问题受到严重打击,将显著影响贸易量,进一步削弱货运需求和客运流量。
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