研报掘金丨长江证券:维持中国中免“增持”评级,海南离岛免税销售额或可期待企稳回升
长江证券研报指出,中国中免(601888.SH)24年实现归母净利润42.67亿元,同比-36.44%;Q4实现归母净利润3.48亿元,同比-76.93%。2024年公司利润基本盘离岛免税销售额下滑明显,尽管机场口岸店线下销售额修复,但盈利能力较弱,难以抵消海南市场的拖累。展望后市:海南离岛免税销售额跌幅收窄,或可期待企稳回升,机场口岸等销售额有望继续随着出境游人次增加而增长。看好公司作为免税行业龙头,凭借核心渠道位置和规模化采购优势,以及正品保障、产品组合的丰富度及消费者服务水平提升等经营优化,逐步走过需求低谷,重新进入业绩稳步增长期。维持“增持”评级。
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