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研报掘金丨中泰证券:维持美的集团“买入”评级,既有自身成长,又有业绩蓄水池,还有分红
格隆汇 04-07 15:10

中泰证券研报指出,美的集团(000333.SZ)24年收入4091亿(+9.5%),归母净利润385亿(+14%),尽管24Q4扣非归母利润下滑,但公司保留较多蓄水池。公司极其重视股东回报、分红回购并举:24年公司分红267亿元,分红率达69%(23年62%)。此外,公司推出25-27三年股东回报计划,符合条件下(比如现金流充裕、无重大投资),每年实施2次分红,分红比例不低于60%。25年公司成长属性来自海外楼宇(热泵复苏+并购arbonia,预计25年+高双)、海外白电(预计+双位数)、机器人修复(海外老客户转型新能源+国内新能源企业订单增加,预计25年正增长)。总结看,公司既有自身成长,又有业绩蓄水池,还有分红,维持“买入”评级。

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