研报掘金丨海通证券:维持中国石油“优于大市”评级,目标价11.32-13.07元
海通证券研报指出,中国石油(601857.SH)24年实现归属于母公司股东净利润1646.76亿元,同比增长2.02%。发生资产减值损失142.8亿元,同比减少约49%。2024年全年分红额860.2亿元,占归母净利润的52.2%。由于第四季度原油价格有所回落,油气与新能源业务板块盈利能力在第四季度环比下降,从而影响了第四季度的盈利。2024年前四季度,公司炼化与新材料业务EBIT分别为3.19、2.24和0.67、2.46美元/桶。第四季度,该业务板块盈利能力环比提升,认为主要因为炼油业务盈利改善所致。参考可比公司估值水平,给予其2025年1.3-1.5倍PB,对应合理价值区间11.32-13.07元,维持“优于大市”投资评级。
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