研报掘金丨国投证券:维持中国人寿“买入-A”评级,目标价42.56元
国投证券研报指出,中国人寿(601628.SH)24年实现归母净利润1069.35亿元(YoY+108.9%),每股收益3.78元(YoY+108.9%);基于2023年假设,NBV 同比+24.3%,表现亮眼,2024年末内含价值超1.4万亿元(较年初+11.2%),稳居行业首位。考虑到资本市场波动和长期利率下行趋势,公司审慎下调投资回报率假设至4.0%,分别调整传统险和非传统险(分红险、万能险)的贴现率至8.0%、7.2%,有助于提升NBV和EV的可信度。截至2024年末,公司内含价值达14011.46亿元(较年初+11.2%),增速表现亮眼。维持买入-A投资评级,对应6个月目标价为42.56元。
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