研报掘金丨国信证券:将中远海控下调至“中性”评级 红海目前仍存较大不确定性
国信证券研报指出,中远海控(601919.SH)24年实现归母净利润491.0 亿元,同比增长105.8%。其中Q4实现归母净利润109.8 亿元,同比增长513.5%,Q4业绩实现大幅增长。美线带动海控货运量快速增长,但是由于滞后效应运价表现弱于行业。虽然全行业来看,当前供给的过剩问题较为严峻,且苏伊士航线或继续充当行业的达摩克里斯之剑,集运船东盈利能力或将承压,但是中远海控作为龙头企业,积极回报股东有望对其投资价值形成支撑。考虑到红海目前仍存较大不确定性,将2025-2026年业绩预测由253.8/250.0亿元下调至234.0/211.6亿元,并引入2027年盈利预测218.4 亿元,对应PE估值9.7/10.8/10.4倍,将评级由“优于大市”下调至“中性”。
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