研报掘金丨申万宏源:中国巨石业绩符合预期,维持“买入”评级
申万宏源研究指出,中国巨石(600176.SH)24年归母净利润24.4亿元,yoy-19.7%;扣非归母净利润17.9亿元,yoy-5.8%;Q4归母净利润9.1亿元,yoy+146.0%,qoq+59.4%。业绩符合预期。期内粗纱及电子纱销量均创历史新高,毛利率仍然承压。公司粗纱及制品产销量增速显著跑赢行业增速,我们推测主因公司具备产品结构和海外基地优势。公司产能规模全球第一,实现并保持了“热固粗纱、热塑增强、电子基布”三个“世界第一”的规模优势。行业价格逐步修复,2025年盈利进一步提升可期。另外,增资巨石淮安与巨石新能源,资本开支规划提速,进一步巩固公司竞争优势。维持公司“买入”评级。
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