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研报掘金丨华创证券:维持招商蛇口“推荐”评级,目标价11元
格隆汇 03-21 15:38

华创证券研报指出,招商蛇口(001979.SZ)作为率先计提减值的头部央企,利润表暂承压。公司高能级城市布局有望支撑销售兑现,2022年以来逆势扩表及核心城市深耕优势,随着滞重土储的不断消化以及后续前海项目进入开发,预计招商蛇口有望成为较早走出利润率低谷的公司之一。公司毛利率下滑,调整25-27年公司eps预测分别为0.53、0.63、0.78 元(25、26年预测前值为0.69、0.83元),考虑到公司作为头部国央企的中长期价值,以及储备优质的前海项目,基于剩余收益模型,给予25年目标价11元,对应25年21倍PE,维持“推荐”评级。

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