大行评级|杰富瑞:上调新秀丽目标价至28.97港元 上调今明两年净利润预测
杰富瑞报告指,新秀丽去年第四季销售符该行及市场预期,经调整EBITDA利润率20.7%,高于该行预测的19%,主要是因为高于预期的毛利率,以及低于预期的销售支出与广告开支比率。根据公司管理层指引,基于高基数及美国订单转移,今年首季销售按年录得低至中单位数下降。基于宏观环境不确定性,公司未给予全年指引,但管理层预期未来数季会出现持续改善。公司表示美国上市计划正在进行,纵使没有时间表。该行上调对公司今明两年净利润预测6%及2%,预期今年首季销售按本地货币计跌2.5%。该行上调对该股目标价,由26.4港元上调至28.97港元,以配合盈利预测修改,基于股价上望空间,维持“买入”评级。
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