研报掘金丨国泰君安:维持古井贡酒“增持”评级,目标价217.97元
国泰君安研报指出,古井贡酒(000596.SZ)份额逻辑演绎充分,省内市占率抬升,腰部价位份额强化;展望后续,公司渠道推力优势强化,省内份额抬升对业绩形成支撑。维持“增持”评级及目标价217.97元。产品层面,公司依靠强势渠道推力实现腰部价位份额抬升,古井8年、16年仍呈现相对高增,成熟市场实现份额、结构双提振,省外鲁、豫等核心市场渠道配合意愿仍积极。认为古井核心优势在于渠道端,公司销售端组织效率高,经销商配合意愿强,核心市场规模优势将持续释放,公司后续业绩确定性来自于省内成熟市场的市占率提升。
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