大行评级|摩根大通:维持九龙仓置业“减持”评级 上半年展望对比中期业绩时更谨慎
摩根大通报吿指,九龙仓置业管理层对至少今年年上半年的展望,与中期业绩相比变得更谨慎,因为至今尚未见到租户销售显著复苏。对于租金续租调整,虽然预计今年固定租金保持稳定,但鉴于约20%的占用成本,该行认为存在下行风险。该行又指,九置为本港奢侈零售销售的代理股,预计其表现将持续跑输,直至出现复苏迹象。该股目前股息率6厘,在香港收租股中属最低之一,并不特别吸引。该行维持对九置“减持”评级及17港元目标价。该行预计,由于零售销售租金减少及办公室续租租金持续下降,纵使有较低的融资成本抵消,今年盈利及每股股息将分别按年跌1.5%及1%。如租金能够回稳,每股盈余及每股股息可能于明年恢复增长。
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