大行评级|里昂:上调农夫山泉目标价至45.4港元 水业务的强劲走势为重要催化剂
里昂发表研究报告,预期农夫山泉的水业务收入在3月将因低基数效应而录得强劲增长,公司在2月正常基数时已交出亮丽的增长,料今年的水业务收入会按年增10%。据该行的调查,包装水业务的市场竞争亦会按年减轻,无糖茶饮料继续受惠于内地多年不断提高的无糖产品渗透率。
该行指,农夫山泉董事长锺睒睒表示,公司不会发动价格战。根据该行调研,公司年初至今一直控制其绿瓶纯净水的占比,且折扣幅度有所收窄。至于与娃哈哈的竞争,该行认为农夫山泉拥有更强的渠道优势,能够逐步夺回市场份额。此外,该行视农夫山泉水业务的强劲走势将是未来三个月中重要的催化剂,将公司目标价由35港元升至45.4港元,评级由“跑赢大市”升至“高度确信跑赢大市”。
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