研报掘金丨海通证券:首予节能风电“优于大市”评级,目标价3.64-4.2元
海通证券研报指出,节能风电(601016.SH)深耕风电19年,运维经验丰富。24Q4公司发电量30.5亿度,其中陆风/海风分别为27.9/2.7亿度,同比-1.4/+0.5亿度,以发电量推算我们预计公司24Q4归母净利3.5亿元,预计24年全年15.3亿元,YOY+1.1%。认为未来随新能源市场化交易比例逐年提升,行业电价或呈下滑趋势,但公司机组结构以存量风电为主,且电力交易经验优势有望平滑这一影响,预计电价趋势将较同行更平稳。给予公司25年13-15倍PE,对应合理价值区间3.64-4.2元,首次覆盖给予“优于大市”评级。
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