大行评级|麦格理:上调普拉达目标价至88港元 上调今明两年盈测
麦格理报吿指,普拉达去年第四季零售销售按固定汇率计按年升18%,高于该行预期约3%,受Miu Miu品牌销售按年升84%,以及Prada增长由第三季1.7%加快至第四季4%支持。日本及欧洲市场继续录31%及16%稳定增长,亚太区市场增长由第三季10%加快至第四季16%。中国销售由第三季低单位数下跌转为第四季低单位数增长。公司满意现财年首两个月表现,纵使按季变动受高基数影响,有信心今年跑赢同业。经营溢利率升1.6个百分点至24.4%,高于该行预测。
公司去年净开设7间Miu Miu品牌店,并将增加Miu Miu店面面积10%至15%,Prada店面面积亦有低单位数增加。公司今年资本开支5.5亿欧元,高于去年的4.93亿欧元。另外,公司仅表示考虑策略性并购,未提及收购Versace问题。该行上调对公司今明两年净利润预测2.1%及4.6%,反映经营杠杆较预期强劲,目标价由86港元上调至88港元,评级“跑赢大市”。
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