研报掘金丨东兴证券:维持珀莱雅“推荐”评级,看好公司成长性和较强业绩兑现性
东兴证券研报指出,看好珀莱雅(603605.SH)作为国货美粧龙头的长期成长性,维持“推荐”评级。市场监管总局、国家发展改革委、工业和信息化部、商务部、文化和旅游部等五部门联合印发《优化消费环境三年行动方案(2025—2027年)》,表示要推进国潮崛起,包括化粧品、珠宝首饰等行业。珀莱雅2025年1月淘天GMV稳居TOP1宝座,国货龙头地位持续巩固。公司在以抖音为代表的兴趣电商渠道的排名仍有提升空间,微信送礼等新渠道有望带来增量,渠道对品牌的赋能仍持续兑现。中长期看,公司推进品牌出海,从东南亚市场切入,同时积极寻求优质的国际品牌收购,有望打开增长天花板,看好公司的成长性和较强的业绩兑现性。
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