研报掘金|华兴资本:上调小米目标价至52港元 预计上季收入将首次突破1000亿大关
华兴资本发表研究报吿指,预计小米上季收入将首次突破1000亿元大关,按年增长40%至1050亿元。当中,该行预期智能手机收入为490亿元,平均售价为1153元,按年上升6%。物联网方面,受惠于中国的刺激政策,预计收入为297亿元,按年增加46%。电动车方面,该行料上季交车为7万辆,收入为163亿元。另外,该行续预期小米上季整体毛利率为20.6%,按季上升20个基点。由于集团持续扩大规模,预计电动车毛利率将接近20%。利润方面,该行料集团经调整净利润为70亿元。华兴资本分别上调集团2024至26年的收入预测2%、5%及5%,升2025及2026年毛利率预测0至1个百分点,因此,2024至26年的经调整净利润年复合增长率预计为22%。该行将集团目标价由34港元调升至52港元,重申“买入”评级。
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