大行评级|美银:重申华虹半导体“跑输大市”评级 预计公司毛利率续受压
美银证券发表报吿指,华虹去年第四季销售额录5.39亿美元,按季增2.4%、按年则增18.4%,毛利率为11.4%,符合其先前的指引目标,即销售额5.3亿至5.4亿美元,毛利率介乎11%至13%。然而,该行指,华虹营业利润跌幅由去年第三季的跌3.3%扩大至第四季的跌9.1%,主要是由于新厂房的启动开支所致。由于汇兑损失及政府补贴减少,公司亦产生4000万美元的非营业亏损,相较于第三季的5200万美元收益。
由于利润生成受限及负自由现金流(受累高资本开支),美银预计公司毛利率续受压,重申“跑输大市”评级,目标价为17.8港元。
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