研报掘金丨国信证券:维持中芯国际“优于大市”评级,2025年收入增速高于可比同业均值
国信证券研报指出,得益于汽车等产业向国产链转移,及消费政策带动的消费电子、手机等客户补单、急单,中芯国际(0981.HK)预计1Q25营收环比增长6%-8%,毛利率为19%-21%;2025年收入增速高于可比同业均值。4Q24资本开支为16.60亿美元(YoY -29.1%,QoQ +40.8%),2024全年资本开支为73.3亿美元,预计2025年资本开支与2024年大致持平。四季度晶圆营收按应用分类,除电脑与平板同比减少18.3%外,消费电子、工业与汽车、互联与可穿戴、智能手机均同比增长,增速分别为130.9%、41.3%、23.5%、4.9%。按地区来看,四季度收入中来自中国的占比为89.1%,同环比均有所提高。看好国内晶圆代工龙头中长期发展前景,维持“优于大市”评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。