大行评级|大摩:上调美图目标价至5.4港元 受惠AI变现持续发力
摩根士丹利发表研究报吿指,美图受到AI带动订阅收入增长及营运杠杆改善的推动,去年盈利进一步强劲增长。撇除处置加密货币单次性收益,集团初步预计其去年经调整净利润将按年增长52%至60%,以中间值5.75亿元计,亦高于大摩预测及公司指引。大摩相信,在DeepSeek的带动下,较低的AI模型推理成本应可进一步改善美图的订阅收入毛利率。该行上调集团2024及2025年的经调整净利润预测5%和8.7%,又升2026年经调整净利润预测9%至10.8亿元。该行指出,美图受惠于海外扩张,尤其是于2024年底推出的X-design,料将于2026至29年间实现19%的经调整净利润复合年增长率。受惠AI变现持续发力,该行升集团目标价20%,由4.5港元上调至5.4港元,续予“增持”评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。