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大行评级|里昂:下调新东方目标价至66.28美元 下调2025财年收入及盈利预测
格隆汇 01-22 14:40
里昂指,新东方股价绩后跌逾两成,受东方甄选拖累盈利率逊预期及海外业务展望转弱影响,纵其K-12业务仍处于轨道。该行基于海外业务及东方甄选展望转弱,下调2025财年收入及盈利预测,将新东方目标价由94.1美元降至66.28美元,维持“跑赢大市”评级,基于目前估值不高。该行估算公司75%市值为净现金,连同K-12业务,即使不计东方甄选及海外业务,估值亦超越现市值。该行预测公司2025财年收入按年升13.6%至49亿美元,教育业务按年升24%至42.5亿美元,较该行早前预测下调7%,主要基于东方甄选出售与辉同行及更疲弱海外业务展望,后者受海外留学意欲下降及疲弱宏观下消费降级影响。该行料公司第三财季教育收入按年升16%至10.4亿美元,略高于公司指引的10.1亿至10.3亿美元。
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