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大行评级|瑞银:上调药明生物目标价至20.3港元 维持“中性”评级
格隆汇 01-23 10:41
瑞银发表研报指,从药明生物的业务更新中注意到其前景有所改善,但仍然好坏参半。该行表示,对药明生物去年新增151个项目持正面看法,这超出市场预期及公司指引。瑞银认为,药明生物研发增长韧性强,其可能会继续保持早期研发服务及合作收入的稳健增长,但晚期合同制造(CMO)增长的可见性需要提高。另外,药明生物重申去年营收按年增加5%至10%的目标,并在今年加速增长,但幅度尚未确定。瑞银将药明生物目标价由11.5港元上调至20.3港元,维持“中性”评级,目前预计2025财年收入及每股盈利将分别按年增长15%和21%。鉴于美国《生物安全法案》在去年未通过,增长轨迹将较为温和,并等待CMO可见度的改善。
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