大行评级|大摩:上调腾讯音乐评级至“增持” 目标价13美元
摩根士丹利发表研报指,腾讯音乐股价自去年12月1日起已回调15%,至于MSCI中国指数则回调1%。该行认为,鉴于预计腾讯音乐2024至2026财年非国际财务报吿准则净利润复合年均增长率超过15%,目前预测13.5倍的2025财年市盈率估值具有吸引力。
大摩认为,腾讯音乐仍处于有利地位,该公司能抵御宏观不确定性,主要由于所有类型的线上娱乐中,音乐订阅的每用户平均收入(ARPPU)最低。该行亦指,网易今年截至目前的表现优异,故认为市场低估了腾讯音乐的韧性。大摩将腾讯音乐的目标价定于13美元,评级由“与大市同步”上调至“增持”。
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