招银国际发表研报指，受中国促销活动、新机型发布及以旧换新活动所驱动，去年第四季度全球智能手机出货量按年增长2.4%至3.32亿部。若按品牌厂商表现划分，小米及Vivo在第四季度表现均优于同行，出货量分别按年增长4.8%及12.7%，至于苹果及三星按年分别下降4.1%及2.7%导致份额下滑。展望今年，招银国际预计全球智能手机出货量将按年增长3%，受惠于iPhone 17周期、人工智能集成及中国补贴政策。

对于行业首选个股，我们更看好小米的市场份额增长及汽车业务增长，看好比亚迪电子的iPhone/iPad零部件及安卓业务，以及鸿腾精密受惠于iPhone周期及AirPods业务增长。至于智能手机产业链其他受益个股包括瑞声科技、舜宇光学科技、丘钛科技、立讯精密。招银国际将鸿腾精密H股目标价定于4.38港元，小米目标价定于32.7港元，比亚迪电子目标价定于44.41元，均给予“买入”评级。