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研报掘金丨华泰证券:下调中银航空租赁目标价至78港元 飞机交付有挑战
格隆汇 01-13 13:20
华泰证券发表报吿指出,中银航空租赁日前披露去年第四季营运数据,上游飞机制造商产能不足拖累飞机交付,上季飞机交付数量13架,按年减少26架,季度末公司自有飞机数量按季小幅上升至435架,相对于第三季为430架。公司尝试发动机业务,上季末自有10台发动机,该行认为有望弥补飞机产能不足导致的资本开支缺口。另外美联储降息放缓,可能导致公司资金成本面临压力。该行预计公司去年全年核心ROE或与2023年大致持平。该行考虑到中银航空租赁的负债端压力,下调对其2024至2026年归母净利润的预测至7.5亿、6.9亿及7.8亿美元,目标价由82港元下调至78港元,评级“买入”,认为其飞机交付有挑战。
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