近日，多家房企推出境外債重組方案，加快債務重組步伐。

12月17日，富力地產擬推出新的境外債重組方案。富力地產公吿宣佈，就其離岸債務的擬議重組與利益相關方進行對話，旨在達成一個能公平對待所有利益相關方的解決方案。公吿稱，該重組預計將通過英國法院或其他適用法律管轄區的重組計劃實施，或在發行人和公司認為有必要的情況下，通過任何其他徵詢股東同意的公司行動、法律程序或其他旨在實施重組的程序或步驟實施。

有消息稱，龍光集團境外債重組整體方案也有望在近期推出。

此前，世茂集團也是在與債權人小組持續磋商未果的情況下，堅持推出境外債重組方案，並於今年12月12日獲得債權人表決通過。

與債權人小組持續磋商未果，成為房企境外債重組進展緩慢的直接原因。

業內人士分析指出，在未能與債權人小組達成一致的情況下，房企仍堅持推出境外債重組方案，在客觀上也是迫於無奈。一方面，部分房企境外債重組磋商已長達2至3年之久，這期間，房地產行業銷售低迷，資產價格大幅度貶損，進一步加重了房企的資金壓力。客觀上企業需要對重組方案進行符合市場和企業現金流狀況的調整，使方案具備可行性，避免頻繁二次重組，失去通過債務重組恢復企業經營能力及償債能力的實際意義。

另一方面，部分債權人對房企經營狀況恢復的期望值較高，要求重組企業不斷"優化"重組方案，其實是對行業實際經營環境欠缺充分的認識與理解，超出企業承受範圍的重組方案往往無法得到落實，最終反而不利於整體債權人的權益保障。

此外，不同類型債權人之間存在着利益訴求差異，債權人小組僅代表一部分債權人，如果債權人小組僅出於自身利益提出方案，未能充分考慮各方利益的平衡，也可能導致方案失去公平性而無法落地。

知情人士表示，龍光收到了很多境外債權人的建議及要求，希望公司儘快推出境外債務重組方案，已有眾多境外債權人表示支持龍光重組方案。

顯然，市場越來越開始反思：到底什麼樣的債務重組方案才是一個成功的方案？

以富力地產為例，2022年，富力地產率先完成了境內外債務整體重組。同年7月，富力地產附屬公司怡略公佈，10支美元票據合併為3支，並展期3-4年，票據總額將近49.44億美元。此次美元票據展期，當時亦被市場稱為亞洲房企最大一筆債務重組案例。但如今富力再次重啟境外重組方案，顯示出房企普遍面臨的巨大困難和壓力，原來的重組方案已經無法落地。

多位業內人士指出，目前的行業可能更需要的是一個切實可行，考慮企業債務整體性的重組方案。只有符合當下市場實際的、公平合理的方案才是可行做法，才能從根本上幫助企業恢復資本結構，確保公司未來的長期持續經營，保障所有債權人的長期利益，這才是真正對全體投資人負責的做法。

有債權人坦言，基於目前的行業現狀，境外大部分債權人對房企的債務重組想法已經發生重大變化，債權人的預期逐步迴歸現實。只要房企傾其所有、竭盡所能化解債務，公平公正對待全體債權人，債權人通常都會給予支持。世茂集團從公平對待全體債權人利益的角度出發推出境外債重組方案，並最終獲得廣大債權人投票通過，就是一個最好的例證。

在目前的行業情況下，大家都在試圖尋找一個平衡，少部分債權人小組和大部分債權人利益訴求是否一致，什麼樣的方案能讓企業真正走出困境，又能保護債權人的長期利益，這是一個需要投資人與企業相向而行、溝通協商的過程，也是房企"活下去"的必經過程。