房地產又迎大利好。

不過，受大市下行影響，港、A房地產板塊飄綠。

截至發稿，A股世榮兆業2連板，蘇州高新、亞通股份升超3%，我愛我家升超1%。

港股金輝控股升超13%，富力地產升超1%，此前一度升超10%。

供需兩端發力

昨日，《關於促進房地產市場平穩健康發展有關税收政策的公吿》發佈，對房企、居民供需兩端均進行降税。

居民端，一般來説，居民購買新房時需繳納的税費主要為契税（買方），二手房交易需繳納契税（買方）、增值税（賣方）、個人所得税（賣方）、房地產税（部分城市，如上海）。

此次税收調整中，將1%的優惠税率的適用範圍從90平米擴大到140平米，北上廣深一線的二套房税率也統一到了2%；在北上廣深交易滿2年的住宅，無論大小都不再徵收增值税。

影響上，購房交易成本下降，有望引導改善需求合理釋放，促進房地產市場交易。

中信證券指出，當前中國房地產市場的交易税負已經來到了歷史上最低的階段。

房企端，將土地增值税預徵率下限在全國範圍調低0.5個百分點，而土地增值税是房地產企業納税金額最高的税種。

影響上，有望在一定程度上緩解房企現金流壓力。

另據中信證券測算，在全面執行新規之後，政策有望對房企帶來不同程度業績增厚，平均可達8%-15%，毛利率較低的公司業績上行彈性更大。

短期將震盪

今年以來，政策層面持續出手支持房地產，在此影響下，各地住宅成交有所回升。

不過，房地產行業何時能觸底，房價真正見底並企穩，仍待觀察。

展望未來，高盛預計，2025年中國房地產市場將逐漸觸底。假設未來三年內將有8萬億元的財政刺激政策以實現供需平衡，房價將在2025年底穩定下來。

投資上，高盛認為，盡管最低點股價和估值可能已經過去，但開發商股票仍更多處於交易性區間波動中。每次政策刺激後基本面可能會出現大約八週左右的脈衝式復甦，但隨後又會回落，再次觸發下一步政策放鬆。因此，在這種交易區間內，買入時機和絕對股價水平對於獲取回報至關重要。

中金認為，自政治局會議提出“止跌回穩”目標後，房地產板塊呈現高位盤整行情，伴隨着預期內政策措施不斷落地，市場逐步轉向觀察行業基本面驗證，短期內行情可能面臨一定震盪，逢低加倉仍是合適策略。

東吳證券則認為，目前板塊仍處於政策預期拐點後的上升初期階段，建議把握政策大方向順勢而為。考慮到降低購房交易成本後，房地產銷售量有望修復，二手房的成交量有望率先提升，推薦優質房地產經紀業務公司貝殼，建議關注我愛我家。

不過，摩根士丹利認為，上述税收減免措施雖然或為買賣雙方減低成本，但仍未能扭轉居民對房價審慎的看法。連同居民對加大槓桿的意欲減輕，減税雖稍微幫助內房銷售，但難以支持一個持續的復甦。

大摩提出，地產商從政策中獲益有限，中海外發展和越秀地產可能會相對受益更多，不過，一線城市的二手房代理機構可能是住房升級需求增強的主要受益者。