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大行评级|瑞银:上调京东H股目标价至250港元 受惠于宏观刺激因素
格隆汇 10-14 12:57

瑞银发表研究报吿,认为京东于短期内最有能力捉紧潜在的宏观刺激因素,包括家电以旧换新计划、房地产市场措施及消费券。至于中期而言,京东可能会受惠于利润率持续扩张,包括更有利的产品结构与规模提升;更好的采购效率;从第三方业务赚取更高的广吿及佣金收入;以及京东的配送效率提升。瑞银表示,京东50亿美元的回购计划或会为其股份提供支撑,并认为京东在盈利惊喜及重估倍数方面具有最大的上升空间。

瑞银亦指,由于对更多宏观刺激的预期,市场或会忽略京东2024财年第三季的业绩,但可能会关注管理层的前景,包括3C电子及家电商品成交金额(GMV)复苏、竞争格局(尤其在双十一前)、利润率提升速度及空间、更新的回购计划等。综合上述因素,瑞银将京东美股目标价由43美元上调至64美元;H股目标价由168港元上调至250港元,重申“买入”评级。

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