研报掘金|天风证券:维持信达生物“买入”评级 管线梯队合理并有望持续兑现
天风证券发布研究报吿称,维持信达生物“买入”评级。2024H1公司总收入为39.5亿元,同比增长46.3%;产品收入38.1亿元,同比增长55.1%。公司产品连续多个季度同比高速增长,2023Q4、2024Q1和2024Q2的产品收入分别同比增长超65%、超60%和约50%。同时,公司销售规模化效应体现,多项费用率下降。考虑到公司已上市产品持续放量,多条研发管线即将进入产品收获期,该行将2024和2025年的收入预期分别从72.25、91.93亿元上调至79.70、102.35亿元,预计2026年收入将达到131.43亿元。研报指,公司多领域有突破,管线梯队合理,有望持续兑现。其中,2024年2月,玛仕度肽首个减重适应症新药上市申请获CDE正式受理,预计有望于2025年H1获批上市;2024年8月第二项用于成人2型糖尿病患者(T2D)的血糖控制的新药上市申请也获CDE受理。此外,具备季度给药间隔优势的匹康奇拜单抗(IL-23p19)预计于2024年下半年递交上市申请,用于治疗银屑病患者。匹康奇拜单抗有望成为首款拥有自主知识产权的国产靶向IL-23p19的抗体药物。
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