研报掘金丨国信证券:贵州茅台实施注销式回购提振市场信心,维持“优于大市”评级
国信证券研报指出,贵州茅台(600519.SH)拟以30亿元-60亿元回购股份,用于注销并减少注册资本。公司重视股东回报,加强市值管理,中报后发布3年分红回报规划,75%分红率假设下对应股息率超过4%,本次回购进一步提振市场信心,彰显公司发展动能。管理层履新以来,公司在组织、渠道、产品层面积极改革,上半年报表兑现稳健增长,全年15%的收入增长目标达成确定性较强。维持此前盈利预测,预计公司2024-2025年营收1739.26/1961.24亿元,同比+15.5%/+12.8%;预计归母净利润852.97/969.03亿元,同比+14.0%/+13.7%,当前股价对应24-25年估值18.6/16.4X,维持“优于大市”评级。
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