研报掘金丨中信建投:五粮液盈利能力稳定而突出,维持“买入”评级
中信建投证券研报指,覆盘了五粮液(000858.SZ)“二次创业”以来产品、渠道、组织等全方位改革,公司竞争壁垒得以进一步巩固。以产品视角剖析,八代普五高动销率低库存,是千元价位表现最好的产品,“五大基础”支撑市场价稳健上行,夯实公司核心增长驱动;1618、低度五粮液、五粮春、尖庄等支线产品,以动销为导向, 优化扫码奖励、宴席支持,开瓶率持续提升,有望成为公司业绩增长的“左膀右臂”。此外,公司盈利能力稳定而突出,长期重视股东回报,有望延续高分红率,当前股息回报可观。维持“买入”评级。
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