大行评级|招银国际:首予三生制药“买入”评级 创新产品管线即将进入收获期
招银国际发表报吿,首予三生制药“买入”评级,目标价为9.56港元,预计公司2023至2026年收入复合增速10.9%,净利润复合增速13.4%。报吿指,公司的核心产品包括重组人血小板生成素特比澳、非处方脱发治疗药物蔓迪等。得益于适应症拓展和肿瘤领域渗透率提升,特比澳有望实现稳健收入增长。脱发和痤疮治疗市场需求巨大,蔓迪和在研痤疮外用药有望持续为公司提供增长动能。
此外,报吿指,公司的创新产品管线即将进入收获期,预计2025至2027年公司将有多项重磅产品获批。包括长效EPO SSS06、针对银屑病的IL-17单抗608、针对痤疮的外用药Winlevi、针对特应性皮炎的IL-4R单抗611和针对急性痛风性关节炎IL- 1β单抗613等。公司已于7月递交长效EPO的上市申请,预计将于2025年底获批。
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