大行评级|交银国际:上调云音乐目标价至120港元 上调全年经调整净利润
交银国际发表研究报吿指,云音乐首季收入39.6亿元,按年增3.6%,基本符合预期。交银国际表示,基于云音乐首季成本改善优于预期,同时考虑到收入结构变化及版权费用绝对值随版权拓展按季上升,或部分抵销音乐收入规模效应对固定成本摊薄,该行保守地预计次季及下半年的公司毛利率为33%。另外,该行小幅下调集团全年社交收入预测,相信音乐+社交新产品探索仍然需时,料短期收入贡献有限。该行认为集团的音乐产业竞争格局稳定,付费墙仍有较大营运空间,预期公司的会员增长趋势不变。该行上调集团全年经调整净利润至11亿元,目标价上调至120港元,维持“买入”评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。