大行评级|美银:维持中石油“买入”评级 首季业绩强劲
美银证券发表报吿指,中石油首季业绩强劲,当中天然气销售板块录盈利123亿元,按年增22%,主因国内天然气平均销售价格上升4%,气价上升为惊喜且销售量较去年同期增长8%;此外,天然气进口亏损由上年同期24亿元收窄至10亿元。该行认为,中石油的天然气业务将维持其获利势头,因中石油与城市燃气公司之间的2024/2025年长期合约中,天然气的平均销售价格较高;国内天然气产量增长可观(目标约5%-8%),成本具有竞争力;在较低的现货天然气价格下,进口天然气业务有所改善。
该行续称,集团首季经营现金流达到1,111亿元,维持稳固水平,有利于支持其分红政策。同时,首季资本支出达到560亿元,按年增10%,相等于2024年预算的22%。基于油价和天然气增长支持稳定盈利,加上估值具吸引力,股息收益率高达7%,及在2024年6月之前,资本管理行动计划潜在的上行惊喜,该行维持其“买入”评级,目标价9港元。
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