《大行报告》大摩微降友邦(01299.HK)目标价至94元 资产负债表仍稳健
大摩发表报告称,友邦(01299.HK)股价在公布去年业绩后转弱,投资者对业绩的关注重点放在股份回购计划、新业务价值以及利润率,但该行认为友邦业务仍然有很多亮眼之处,而未来新业务价值增长亦将是重点关注项目之一,相信在友邦资产负债表稳健下,维持其「增持」评级,目标价由95元轻微降至94元。
该行认为,投资者对友邦未有宣布新股份回购计划感到失望,公司管理阶层已明言在资产负债表稳健下,会先优化资本配置,并且会兼顾新业务的投资及提升股东回报,目前公司总股东回报率已达到约7%,因此预计公司从2025年起其自由盈余将会回复至双位数增长,从而可更大灵活性地支持可持续的股东回报。
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