《大行报告》高盛降舜宇(02382.HK)目标价至65元 出货量及毛利指引仍疲弱
高盛发表研究报告指,舜宇(02382.HK)发布业绩后,管理层对旗下业务作出疲弱的指导。该行相应地调整预测并重申「中性」评级,又指过去几个月公司出货量稳定,但镜头及相机模组市场竞争依然激烈,或会限制长期增长潜力及毛利复苏,因此目标价由69元下调至65元。
报告引述管理层的指引,预计今年手机镜头出货量将按年增长5%,主要是受到高端市场需求复苏的推动;毛利率预计将逐步改善至20%,而去年下半年为15%至20%。
该行分别下调集团今明两年的盈测6%和9%,主要是反映收入及毛利下降。该行分别下调2024及25年的收入预测2%及5%,又降期内毛利预测1个及0.7个百分点。另外,由于公司现金余额较高,预计有较高利息收入,因而净利润的下调幅度较小,分别为6%和9%。
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