汇丰环球研究发表研报指，华润啤酒(00291.HK)去年度收入按年增长10.4%，符合该行预期，核心EBIT增长30%，则较预测高出5%，相信主要来自于期内政府补贴增加所推动。 该行目前预测华润啤酒2023至2025年核心EBIT年均复合增长率为约16%，今年收入增幅预期达中单位数百分比，主要来自于产品均价提升的推动，今年盈利则预期可录双位数升幅。 汇丰环球研究指出，润啤2023年宣布派发特别息，超出预期，年初至今公司股价累升11%，对比同期恒指累跌约2%，预期投资者蔚公司产品组合改善及白酒业务经营效率提升有信心，目前现价水平为2024年预测市盈率约19倍，认为估值仍然吸引，维持「买入」评级。 汇丰研究大致维持华润啤酒今明两年收入及盈利预测不变，目标价由44.2提升至45.5元，当中已计及年内汇率的预期影响。(gc/w) ~