《大行报告》麦格理升润啤(00291.HK)目标价至33元 乐观因素已反映
麦格理发表研究报告指,华润啤酒(00291.HK)去年下半年啤酒产品销售额按年下跌2%,产品均价升幅亦由上半年的4.4%,放缓至下半年的2.8%。当中高端品牌啤酒产品销量按年增长10%,高端品牌产品占比亦较上半年提升1.1个百分点至23.1%。
全年计,白酒产品销售额达到20亿元人民币,公司致力於去库存及品牌改造,去年度库存下降8亿元人民币,而今年首两个月白酒销售额录得约50%增长。麦格理估计,润啤未来两三年将投入约18亿元人民币来扩大白酒产能,从而实现80亿至100亿元人民币的销售目标。
考虑到白酒业务发展及经营效率改善,该行将2024及2025年净利润预测上调20.7%及10.9%,目标价由28.6元提升15.4%至33元,但预期相关利好因素已反映在股价表现上,维持「中性」评级。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。