《大行报告》瑞银升联通(00762.HK)目标价至7.5元 资本开支降属惊喜
瑞银发表报告指,联通(00762.HK)去年第四季服务收入827亿元人民币,按年升3.7%,EBITDA为210亿元人民币,按年跌6.4%,主要因为员工开支增加。第四季纯利按年升37.3%至14.8亿元人民币,2022年同期因一次性折旧成本而导致比较基数较低。去年全年纯利增长11.8%,达到指引的双位数目标。资本开支739亿元人民币,按年跌0.4%,较指引水平低4%,属正面惊喜,主要因为公司将投资重点由传统电讯业务转向数码业务,因此网络投资较少。
联通对今年资本开支指引为650亿元人民币,按年减少12%,低於该行预期。该行将联通今年至2026年的纯利预测调整0至4%,将资本开支估算下调10%以上,目标价由7.3元上调至7.5元,评级「买入」。
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