《大行报告》美银证券降思摩尔(06969.HK)目标价至5.4元 去年收入逊
美银证券发表报告指出,思摩尔(06969.HK)去年收入按年跌8%至112亿元人民币,较预期低8%,主要由于电子烟和一次性产品销售差过预期;税后纯利按年跌34.5%至16.5亿元人民币,大致符合预期。
该行认为,思摩尔今年中国销售已处于低谷水平,预期在一次性产品、自有品牌产品和大麻二酚(CBD)产品的推动下,预期集团销售将转正,尽管电子烟销售可能再次小幅下跌。而在毛利率预期较低、营销开支增加以及对医保/加热不燃烧产品(HNB)研发投资持续下,该行料思摩尔盈利按年大致持平。
此外,该行将思摩尔今明两年经调整每股盈利预测下调15%及12%,目标价由6.3元降至5.4元,维持「跑输大市」评级,认为公司盈利能力可见度低,对电子烟及一次产性品的监管不利因素,以及预测今年市盈率达23倍的股值较高。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。