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《大行报告》高盛:裕元(00551.HK)毛利及股东回报远胜预期
高盛发表报告指出,宝胜(03813.HK)与裕元(00551.HK)已分别公布去年第四季业绩,虽然去年代工生产(OEM)及零售的销售均面临挑战,但宝胜与裕元齐实现强劲的经营利润率,特别是OEM业务创下十年高位,改善了公司的资产负债表/现金流,股东回报亦超预期。 当中,宝胜上季净利润超过该行预期,主要由于毛利率胜预期。而裕元上季净利润亦超过该行预期,其毛利及股东回报远胜预期,公司派息率近70%,相对于2022年为76%。另宣布1,500万美元回购计划,约占去年净利润约5%。该行给予裕元评级「买入」。
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