花旗发表报告，对比亚迪(01211.HK)开启90日上行催化观察，H股目标价463元，评级「买入」。 花旗表示，3月比亚迪内地零售销量可望恢复至28万辆。若出口恢复至3万辆，3月批发加上温和的补货，可以证明约32万辆预测是合理的。该行估计首季每辆净利润可稳定在约6,000元人民币，但新车型的周期、强劲的成本规模效益、销售恢复和产品组合改善，推动第二季每辆净利润可再次上升，达8,000元至9,000元人民币水平，税息前利润率按季改善速度有望快过毛利率恢复速度。 该行注意到行业本土啤打值复苏，主要由插电式油电混合车(PHEV)和增程式电动车(EREV)提振，而比亚迪则迎来最佳车型周期，DM-i 5.0次季升级，以及 DM-p中高端车型销量提升。花旗3月初对零跑汽车(09863.HK)开启30日上行催化观察。该行相信，对零跑汽车及比亚迪催化剂观察，将强化该行对乘用车市场放缓下PHEV及EREV将为下一个大趋势的观点。