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《大行报告》交银国际升金斯瑞(01548.HK)目标价至27.6元 业绩具韧性
交银国际发表报告指,金斯瑞(01548.HK)去年收入韧性强,利润率超预期。去年公司收入8.4亿美元,按年增长34.2%;经调整净亏损收窄至2.98亿。整体毛利率48.8%,主要得益于细胞治疗板块毛利率的快速提升。随著海外融资在首季逐步回暖、蓬勃生物完成团队优化、海外市场开拓提速,该行预计全年CDMO业务将有所好转,超公司指引的可能性较大。 该行将集团2024至2025年收入预测略微下调0.6%和0.5%,但基于更高的经营利润率假设,2024年净亏损预测减少4%、2025年净利润从9.4亿增加至14.8亿;同时首次引入2026年盈利预测,料收入21.6亿美元、净利润1.74亿,四大业务板块全部实现盈利,该行将其目标价升至27.6元,评级「买入」。
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