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《大行报告》大和首予国药(01099.HK)「买入」评级 目标价25元
阿思达克 03-13 10:37
大和发表报告,首次给予国药控股(01099.HK)「买入」评级,目标价25元,对应目标市盈率7.5倍,而现价相当于预测2024年市盈率6.6倍,对比国内同业处于6.5至7.4倍水平。 大和指出,国药在中国医药分销行业占有无容置疑的领导地位,市占率达25%,基于有利的政策环境及竞争格局,预期行业进一步整合时机已成熟,认为投资国药是一个长期投资选项,预计其供应链服务能力可与其传统分销业务产生协同效应,并为利润率带来上行空间。 该行预测,在去年行业反贪腐的影响下,去年全年国药盈利将按年跌3%,惟监管因素相信已消除,预测今年盈利将反弹,录约13%按年增幅。该行认为公司在去年第三季已渡过最差时间,料去年末季国药收入按年升7.4%,较去年第三季按年持平为佳。
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