《大行报告》中金降海丰国际(01308.HK)目标价至16元 股息率具吸引力
中金发表报告指,海丰国际(01308.HK)去年业绩差过该行预期,主要因为市场下行,去年货量下降1.1%,单箱航运收入受市场运价下降影响下降41%。今年亚洲区域内供需改善,运价或提升。考虑到船厂产能有限及环保新规对有效运力的影响,未来小船运力增速或进一步受限。需求端货量有望改善,随著亚洲区域内产业转移及越南等东南亚国家增长,公司货量有望提升。
报告指,由于运价不及预期,下调2024年净利润预测23%至5.05亿美元,首次引入2025年净利润预测4.43亿美元。当前股价对应8.4倍2024年市盈率和9.6倍2025年市盈率,维持「跑赢行业」评级,下调目标价15.8%至16元。
公司宣布2023全年派发0.14美元股息,对应2023年分红比例为70%,假设公司维持70%分红率,则对应2024年股息率为8.3%,具有较强吸引力。
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