百度-SW(09888.HK)今早股价受压，盘中曾低见98.6元一度下挫7.5%，最新报98.8元跌7.3%。美银证券指百度上季经调整盈利优于预期，但管理层指宏观经济面临不确定性及构成风险，该行基于宏观经济疲软，决定降公司今年营收预测从11%下调至9%，下调目标价由165元降至153元，维持「买入」评级。 百度公布去年非公认会计准则下归属百度的净利润录287.47亿元人民币按年增长39%，归属百度的净利润为203.15亿元人民币，按年增长近169%；每股美国存托股稀释收益55.08元人民币。全年总收入达1,345.98亿元人民币，按年增8.8%。当中核心收入增长约8%至1,035亿元人民币。百度公布去年第四季业绩，非公认会计准则下归属百度的净利润录77.55亿元人民币，按年升近44.4%，高于本网综合8间券商预测区间60.4亿至73.37亿元人民币的上限。 【绩后股价挫 忧宏观风险】 野村发表报告表示，百度去年第四季利润优于预期，但公司管理层对今年首季的前景持谨慎态度。百度透露其新的人工智慧广告系统在去年第四季度贡献了数亿元人民币的广告收入，预计到2024财年将进一步成长到数十亿元人民币(相较之下，该行预计2024财年的广告收入将达到780亿人民币)。 大华继显表示，百度上季业绩符合预期，维持对其「买入」评级，下调对其目标价由135港元至128港元，指市场聚焦百度今年人工智慧广告及「文心一言」表现。大和发表报告表示，百度上季业绩符合预期，「文心一言」上季为公司总体核心收入带来了2至3%，宏观经济复苏下，文心一言成为股价催化剂。该行亦指由于内地宏观经济疲软，百度搜寻业务的近期成长前景仍充满挑战，随著百度持续减少非策略领域的资源投入，2024年利润率仍有扩张空间。 AI晶片的折旧费用处于可控水平。 --------------------------------------------------- 下表列出9间券商对港股百度-SW(09888.HK)投资评级及目标价： 券商│评级│目标价 富瑞│买入│205港元 中银国际│买入│190港元->167.1港元 高盛│买入│170港元->167港元 汇丰环球研究│买入│157.9港元->153.1港元 美银证券│买入│165港元->153港元 大和│买入│165港元->152港元 中金│跑赢行业│146.9港元 麦格理│买入│141港元->134港元 大华继显│买入│135港元->128港元 下表列出12间券商对美股百度(BIDU.US)投资评级及目标价： 券商│评级│目标价 富瑞│买入│212美元 招银国际│买入│195.7美元->186.2美元 花旗│买入│171美元->181美元 瑞银│买入│175美元 中银国际│买入│195美元->170.85美元 高盛│买入│173美元->171美元 里昂│买入│158美元 汇丰环球研究│买入│162美元->157美元 美银证券│买入│168美元->156美元 中金│跑赢行业│151.6美元 野村│买入│145美元 摩根士丹利│增持│140美元 券商│观点 富瑞│维持对今年收入增长预测 招银国际│聚焦生成AI业务 花旗│上季盈利超预期 瑞银│上季核心收入及盈利增长均符预期 高盛│上季销售额表现符预期，人工智能销售收入带动盈利胜预期 中银国际│人工智能转型带动增长 里昂│生成AI稳定增长 汇丰环球研究│生成AI货币化如预期推进 美银证券│宏观经济弱构成风险 中金│料全年利润率或相对稳健 麦格理│AI业务如期巩固推进 野村│上季净利胜预期，但首季前景指引审慎 摩根士丹利│上季营业收入及核心营业收入符预期，盈利及核心盈利超预期