摩根大通发表报告指出，渣打集团(02888.HK)去年第四季经调整税前盈利较预期高出10%，主要由于减损损失降低所致，净利息收入较预期低1%，其他收入高过预期2%，成本降低2%，导致拨备前利润较预期低3%。更重要的是，渣打的普通股权一级资本比率(CET1)高出10点子至14.1%；每股末期息每股息21美仙，超过预期，全年派息按年增长50%至27美仙，以及进行10亿美元新回购计划。 此外，该行提及渣打更新今年指引，目标净利息收入100亿至102.5亿美元，预期为100亿美元。管理层预期2026年公司在经营支出指引低于120亿美元的推动下，对2026年新有形股东权益回报(ROTE)目标达12%，高过预期的10.7%。为此公司启动新的成本计划，未来三年节省支出约15亿美元。公司又计划于2024至2026年向股东累计回馈最少50亿美元。 总括而言，该行认为渣打上季资产质素坚韧，预期每股基本盈利预测呈低至中单位数增长。维持对在伦敦上市的渣打(STAN.L)「增持」评级，目标价820便士。