理想汽车-W(02015.HK)于2023年股价累升逾91%蓝筹股升幅王，2024年以来股价累计下跌逾5%(待更新)。理想将于下周一(26日)公布去年业绩。受规模效应及成本下降支持，本网综合15间券商预测理想汽车2023年扭亏为盈，归属于理想汽车普通股股东的净利润料介乎60.89亿至93.53亿元人民币，中位数为81.73亿元人民币，对比对2022年度为净亏损20.12亿元人民币。综合3间券商预测，理想汽车2023年非公认会计准则净利润料介乎82.89亿至120.96亿元人民币，对比对2022年同期2,089万元人民币，按年大增398至580倍。 综合13间券商预测，理想汽车2023年经营利润料介乎56.17亿至79.99亿元人民币，中位数66.7亿元人民币，对比对2022年经营亏损36.55亿元人民币。综合19间券商预测，理想汽车2023年收入总额介乎1,181.8亿至1,336.52亿元人民币，对比2022年度452.87亿元人民币，按年上升1.61倍至1.95倍。中位数1,226.59亿元人民币，按年增加1.71倍。。 理想今年将有强劲新产品周期。纯电动车产品线方面，包括3月推出的Mega及下半年推出的M7,8,9，市场将关注近期同业减价竞争对公司未来销售(今年交付目标80万辆)、毛利率等影响的指引。 【券商料季度汽车毛利率降 但维持两成水平】 中银国际预测，理想汽车去年将扭亏为盈，录归属于普通股股东的净利润93.53亿元人民币，对比2022年亏损20.12亿人民币，估计经营溢利料为75.09亿元人民币，收入总额料按手升1.73倍至1,238亿元人民币。该行估计理想汽车去年第四季汽车毛利率维持越两成，受规模效应增强及持续成本降低支撑，且料公司经营开支比率持续下降，按季跌最少1个百分点，每车非公认会计准则净利润将维持3万元人民币，低于第三季度的3.3万元人民币，季度非公认会计准则净利润达40亿元人民币新高。该行亦预计理想季内汽车平均售价将维持按季及按年下跌趋势，受销售组合更大比例地转向L7车款，以及终端用户折扣增加所影响。 招银国际预测，理想去年扭亏录归属于普通股股东的净利润89.26亿元人民币，估计去年第四季纯利29亿元人民币，受折扣增加影响，季内每车平均售价料按季跌1.3万元人民币或4%，至30.6万元人民币。季度汽车毛利率按季跌1个百分点至20.2%，预计季内提供的销售诱因有75%由规模效应及原材料价格下跌造成的成本削减所抵销。季度整体毛利率料按季跌1个百分点至21%。该行直言，预测理想去年第四季研发及销售与行政开支或许困难，因公司加快其研发开支，且其展销厅亦在季内增加106间，为历来最快增长。该行预测季内研发及销售与行政占整体收入15.1%，按季跌0.4个百分点。 --------------------------------------------------------- 本网综合15间券商预测理想汽车2023年扭亏为盈，归属于理想汽车普通股股东的净利润料介乎60.89亿至93.53亿元人民币，中位数为81.73亿元人民币，对比对2022年度为净亏损20.12亿元人民币。 券商│2023年归属于普通股股东的净利润预测(人民币) 中银国际│93.53亿元 招银国际│89.26亿元 美银证券│89.02亿元 汇丰环球研究│87.54亿元 富瑞│87.39亿元 法国巴黎银行│84.3亿元 大华继显│81.9亿元 摩根士丹利│81.73亿元 建银国际│81.29亿元 国信证券│80.38亿元 中信证券│78.41亿元 海通国际│77.77亿元 中金│72.38亿元 银河证券│72.29亿元 星展│60.89亿元 百度2022年度归属于理想汽车普通股股东的净利润20.12亿元人民币。 --------------------------------------------------------- 综合3间券商预测，理想汽车2023年非公认会计准则净利润料介乎82.89亿至120.96亿元人民币，对比对2022年同期2,089万元人民币，按年大增398至580倍。 券商│2023年非公认会计准则净利润预测(人民币)│按年变幅 第一上海│120.96亿元│+580倍 中信证券│99.77亿元│+479倍 星展│82.89亿元│+398倍 按公司对上年度非公认会计准则净利润2,080万元人民币计算。 --------------------------------------------------------- 综合13间券商预测，理想汽车2023年经营利润料介乎56.17亿至79.99亿元人民币，中位数66.7亿元人民币，对比对2022年经营亏损36.55亿元人民币。 券商│2023年经营利润预测(人民币) 第一上海│79.99亿元 花旗│79.24亿元 中银国际│75.09亿元 大华继显│72.26亿元 招银国际│69.46亿元 海通国际│66.95亿元 美银证券│66.7亿元 汇丰环球研究│65.73亿元 建银国际│62.86亿元 中金│60.87亿元 中信证券│60.31亿元 法国巴黎银行│57.99亿元 富瑞│56.17亿元 公司对2022年经营亏损36.55亿元人民币。 --------------------------------------------------------- 综合19间券商预测，理想汽车2023年收入总额介乎1,181.8亿至1,336.52亿元人民币，对比2022年度452.87亿元人民币，按年上升1.61倍至1.95倍。中位数1,226.59亿元人民币，按年增加1.71倍。 券商│2023年收入总额预测(人民币)│按年变幅 富瑞│1,336.52亿元│+195.1% 摩根士丹利│1,249.75亿元│+176% 花旗│1,243.55亿元│+174.6% 第一上海│1,241亿元│+174% 大华继显│1,239.39亿元│+173.7% 高盛│1,238.85亿元│+173.6% 中银国际│1,237.99亿元│+173.4% 招银国际│1,236.35亿元│+173% 中金│1,229.02亿元│+171.4% 法国巴黎银行│1,226.59亿元│+170.9% 汇丰环球研究│1,221.43亿元│+169.7% 美银证券│1,217.45亿元│+168.8% 星展│1,216.61亿元│+168.7% 建银国际│1,215.47亿元│+168.4% 海通国际│1,214.53亿元│+168.2% 国泰君安│1,214.1亿元│+168.1% 中信证券│1,214.49亿元│+168% 国信证券│1,211亿元│+167% 银河证券│1,181.8亿元│+161% 按理想汽车2022年度收入总额452.86亿元人民币计算 (fc/w) ~